OIL

Tổng Công ty Dầu Việt Nam - Công ty Cổ phần

Việt NamNgành chu kỳDầu khíSản xuất Dầu khíUPCOMCT

12.700

VND · Giá đóng cửa ngày 2 thg 11, 2026

Giá trị nội tại hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

Ước tính minh họa

Giá thấp hơn giá trị hiệu chỉnh

+8.5%Giá trị hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

−50%Bằng giá đóng cửa+100%+500%

Giá đóng cửa (VND): 12.700
Giá trị nội tại hiệu chỉnh (VND): 13.782

Giá đóng cửa × (1 + chênh lệch hiệu chỉnh / 100)

Giá trị vốn hóa lợi nhuận

Chưa có: công ty báo lỗ năm gần nhất hoặc lịch sử giá còn quá ngắn.

Cách tính

1
Đo chênh lệch
Giữa mô hình và giá đóng cửa gần nhất.
2
Đối chiếu lịch sử2015–2024
Các chênh lệch cỡ đó đã đem lại lợi suất thế nào trong năm tiếp theo.
3
Áp vào giá
Áp dụng lợi suất đó vào giá đóng cửa gần nhất.

Lưu ý

Chỉ mang tính minh họa: chưa phải dự báo được xác thực.
Chưa có khoảng bất định: ước tính là một con số đơn lẻ.
Lịch sử cũ: chưa đo lại trên dữ liệu hiện tại.

Độ tin cậy mô hình: Cao; Độ khớp mô hìnhĐộ ổn định dữ liệuKiểm tra rủi ro; Mức cao yêu cầu đạt các tiêu chí chẩn đoán của mô hình.
Xác suất vượt nhóm cùng ngành: 51,5%; 12 thángHiệu chỉnh lịch sử; Khả năng lợi suất vượt trung vị lợi suất của nhóm cùng ngành.

Đánh giá ngày 30 thg 10, 2026Không cập nhật theo giá hằng ngày

Hai đánh giá trả lời các câu hỏi khác nhau. Cả hai đều không xác nhận giá trị định giá là chính xác hoặc đảm bảo lợi suất tương lai.

Triển vọng 12 tháng so với ngành

+2.0điểm phần trăm

Ngành chu kỳ12 thángKiểm định 2015–2024

Chênh lệch lợi suất trung vị 12 tháng so với nhóm Ngành chu kỳ, với các chênh lệch mô hình tương tự.

Không phải dự báo lợi suất tuyệt đối.
Không phải giá mục tiêu.
Cổ phiếu có thể kém ngành nhưng vẫn tăng giá.

Tính ngày 30 thg 10, 2026Không cập nhật theo giá hằng ngày

Biên hiệu chỉnh của ngành · điểm phần trăm

−7.9+8.6

Biên lịch sử của ngành, không phải khoảng dự báo cho cổ phiếu này.
Lợi suất thực tế có thể nằm ngoài biên này.

BCTC công bốĐịnh giá 30 thg 10, 2026Neo theo giá đóng cửa ngày 2 thg 11, 2026Tính lại khi giá đóng cửa hiển thị thay đổi.

Phân tích định giá

CT→Dầu khí→Cyclical

Classified as cyclical because ICB sector “Dầu khí” maps to the cyclical group.

Mô hìnhEV/EBITDA giữa chu kỳ

Giá trị vốn chủ sở hữu = EBITDA giữa chu kỳ × EV/EBITDA hợp lý − Nợ ròng

Hóa chất, dầu khí và tài nguyên cơ bản chịu ảnh hưởng lớn từ giá hàng hóa và chu kỳ kinh tế. Mô hình dùng EBITDA trung vị 7 năm, đại diện cho mức giữa chu kỳ, cùng hệ số EV/EBITDA trung vị 7 năm để ước tính giá trị trong một giai đoạn bình thường của chu kỳ.

Chi tiết kỹ thuật

Vì sao chọn mô hình này

EBITDA giữa chu kỳ làm dịu ảnh hưởng của các giai đoạn bùng nổ hoặc suy giảm. EV/EBITDA giúp so sánh doanh nghiệp có cấu trúc vốn và chính sách khấu hao khác nhau.

Cách hoạt động

Tính EBITDA trung vị 7 năm và EV/EBITDA trung vị 7 năm. Khi công ty có ít hơn 5 năm EBITDA, EBITDA được ước lượng bằng doanh thu × biên lợi nhuận trung vị của ngành. Khi EBITDA giữa chu kỳ không dương, giá trị bằng 70% giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu. Giá trị hợp lý = (EBITDA giữa chu kỳ × EV/EBITDA hợp lý) − Nợ ròng.

Phù hợp nhất với

Các doanh nghiệp sản xuất hàng hóa, vật liệu cơ bản, hóa chất và dầu khí có chu kỳ lợi nhuận kéo dài nhiều năm.

Tham số mô hình

EBITDA giữa chu kỳ→658.19B

EV/EBITDA hợp lý→9.7x

Số năm dữ liệu→7

Định giá

Chúng tôi lấy chênh lệch giữa mô hình và giá đóng cửa gần nhất, tra xem các chênh lệch cỡ đó đã đem lại lợi suất thế nào trong năm tiếp theo theo dữ liệu 2015–2024, rồi áp dụng vào giá đóng cửa gần nhất.

Giá đóng cửa (VND)→12.700

Giá trị hiệu chỉnh so với giá đóng cửa→+8.5%

Giá đóng cửa × (1 + chênh lệch hiệu chỉnh / 100)

Giá trị nội tại hiệu chỉnh (VND)

13.782

Dữ liệu cho từng bướcNhấp vào nguồn để làm nổi bật khoản mục trong báo cáo tài chính

Mid-cycle EBITDA658.2 tỷebitda source: own medianyears of data: 7

Phục vụ định giá:Tham số mô hìnhTính toán cuối

Khoản mục	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Tài sản ngắn hạn (tỷ VND)	·	38.938	35.543	32.977	23.233	21.550	16.345	20.106	18.005	20.273	15.090	14.108	17.022
Tiền và các khoản tương đương tiền (tỷ VND)Net debt bridge	·	5.500	4.124	5.377	4.082	2.991	3.534	2.966	3.216	5.109	6.193	6.304	5.249
Đầu tư tài chính ngắn hạn (tỷ VND)Net debt bridge	·	13.468	10.853	9.893	7.666	7.926	5.922	5.377	4.215	2.109	417	19	974
Các khoản phải thu ngắn hạn (tỷ VND)	·	16.709	16.488	13.110	8.091	7.761	4.906	9.151	8.824	9.740	5.885	5.382	7.941
Trả trước cho người bán (tỷ VND)	·	288	210	156	133	88	72	148	117	105	84	79	198
Hàng tồn kho thuần (tỷ VND)	·	2.778	3.540	4.171	2.941	2.578	1.827	2.448	1.607	3.102	2.385	2.213	2.671
Hàng tồn kho, ròng (tỷ VND)	·	2.793	3.540	4.190	2.962	2.579	1.829	2.448	1.701	3.102	2.386	2.383	3.227
Tài sản ngắn hạn khác (tỷ VND)	·	482	538	426	452	294	156	164	144	214	210	190	187
Tài sản dài hạn (tỷ VND)	·	6.672	6.191	5.863	5.577	5.648	5.730	6.375	6.659	6.062	6.211	6.337	6.640
Phải thu dài hạn (tỷ VND)	·	50	32	37	23	25	29	39	46	46	50	13	4
Phải thu dài hạn khác (tỷ VND)	·	50	32	37	23	25	29	39	43	43	46	6	4
Tài sản cố định (tỷ VND)	·	3.701	3.529	3.433	3.651	3.748	3.737	4.305	4.506	3.941	3.956	4.022	4.121
Tài sản cố định hữu hình (tỷ VND)	·	2.209	2.058	1.970	2.018	2.153	2.209	2.665	2.840	2.361	2.463	2.570	2.697
Tài sản cố định thuê tài chính (tỷ VND)	·	5	7	7	4	2	0	0	0,1	0,6	1	2	1
Tài sản cố định vô hình (tỷ VND)	·	1.487	1.465	1.455	1.629	1.593	1.528	1.640	1.666	1.579	1.492	1.450	1.422
Bất động sản đầu tư (tỷ VND)	·	95	98	101	105	109	113	117	120	110	113	114	14
Đầu tư tài chính dài hạn (tỷ VND)	·	510	708	710	763	801	754	786	835	979	1.058	1.137	1.244
Đầu tư vào công ty liên kết (tỷ VND)	·	445	641	643	690	708	708	725	770	871	951	963	1.069
Tài sản dài hạn khác (tỷ VND)	·	109	109	109	109	119	71	87	85	196	202	198	211
(-) Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn (tỷ VND)	·	−43	−42	−42	−36	−26	−25	−26	−19	−88	−95	−24	−36
Tài sản dài hạn khác (tỷ VND)	·	2.074	1.616	1.395	918	855	847	930	999	818	834	833	894
Chi phí trả trước dài hạn (tỷ VND)	·	2.074	1.616	1.394	917	849	838	899	946	743	730	705	742
Tổng cộng tài sản (tỷ VND)	·	45.610	41.734	38.839	28.810	27.198	22.075	26.481	24.664	26.335	21.302	20.445	23.662
Nợ phải trả (tỷ VND)	·	34.055	30.286	27.446	17.483	16.012	11.509	15.609	14.008	15.603	10.961	10.534	14.330
Nợ ngắn hạn (tỷ VND)	·	33.687	29.953	27.144	17.215	15.725	11.228	15.278	13.699	15.328	10.673	10.116	13.925
Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn (tỷ VND)Net debt bridge	·	10.735	7.423	6.967	2.701	4.634	4.001	4.710	2.561	1.707	2.477	2.438	2.408
Người mua trả tiền trước (tỷ VND)	·	114	75	51	72	76	40	43	69	108	67	63	141
Nợ dài hạn (tỷ VND)	·	368	334	302	268	288	281	330	309	275	288	417	405
Vay và nợ thuê tài chính dài hạn (tỷ VND)Net debt bridge	·	145	111	88	63	104	94	194	189	173	202	355	377
Vốn chủ sở hữu (tỷ VND)	·	11.555	11.448	11.393	11.327	11.185	10.566	10.872	10.656	10.733	10.341	9.912	9.333
Vốn và các quỹ (tỷ VND)	·	11.555	11.448	11.393	11.327	11.185	10.566	10.872	10.656	10.733	10.341	9.912	9.333
Vốn góp của chủ sở hữu (tỷ VND)	·	10.342	10.342	10.342	10.342	10.342	10.342	10.342	10.342	10.884	10.884	10.884	10.884
Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu (tỷ VND)	·	46	24	24	24	19	−2	−2	14	17	15	14	7
Chênh lệch đánh giá lại tài sản (tỷ VND)	·	−164	−164	−164	−164	−164	−167	−167	−167	0	0	0	0
Chênh lệch tỷ giá hối đoái (tỷ VND)	·	−91	−113	−91	−55	−21	11	9	10	8	14	17	−2
Quỹ đầu tư phát triển (tỷ VND)	·	232	248	238	229	211	207	203	191	297	290	277	266
Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu (tỷ VND)	·	26	26	21	20	20	−10	−10	−5	−5	−5	16	25
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (tỷ VND)	·	129	70	−6	−186	−402	−899	−733	−882	−1.564	−1.963	−2.371	−2.935
Tổng cộng nguồn vốn (tỷ VND)	·	45.610	41.734	38.839	28.810	27.198	22.075	26.481	24.664	26.335	21.302	20.445	23.662
Cổ phiếu phổ thông (tỷ VND)	·	10.342	10.342	10.342	10.342	10.342	10.342	10.342	10.342	10.884	10.884	10.884	10.884
Lợi thế thương mại (tỷ VND)	·	0	0	0,7	1	6	9	30	53	75	103	128	0
Lợi ích cổ đông thiểu số (tỷ VND)Net debt bridge	·	1.034	1.015	1.029	1.117	1.174	1.078	1.225	1.153	1.102	1.110	1.074	1.081

Chất lượng lợi nhuận

Năm tài chính 2025

Tốt

Chất lượng dồn tíchKhoản dồn tích thấp so với lợi nhuận báo cáo

100

Chuyển đổi tiền mặtDòng tiền hoạt động so với lợi nhuận ròng

100

Khoản phải thuDiễn biến khoản phải thu so với tăng trưởng doanh thu

100

Ổn định biên lợi nhuậnTính nhất quán của biên lợi nhuận

Chất lượng doanh thuTính nhất quán của tăng trưởng doanh thu

Sàng lọc kế toán

Beneish M-Score · 2025

Phần còn lại

M −2.39 · phân vị 44 so với doanh nghiệp Việt Nam

YoY ▼ −0.37

Ít biến động hơn nhóm tương đồng tại Việt NamDấu hiệu kế toán đáng chú ý

So sánh với toàn thị trường

Phân vị trong nhóm doanh nghiệp Việt Nam tương đồng. Ngưỡng Beneish −1.78 được xây dựng trên dữ liệu Mỹ; khoảng 28% cổ phiếu Việt Nam vượt ngưỡng này.

DSRI

0.838

GMI

1.140

AQI

1.021

SGI

1.210

DEPI

0.976

SGAI

0.853

TATA

−0.009

LVGI

1.030

Kiểm tra đo trên doanh nghiệp Việt Nam · năm 2025

Chuyển đổi tiền mặt, 3 nămDòng tiền kinh doanh / lợi nhuận sau thuế: −0,34phân vị 18
Phải thu ngoài chu kỳ kinh doanhTrả trước cho người bán, phải thu về cho vay và phải thu dài hạn khác / tổng tài sản: 0,7%phân vị 30
Lỗ lũy kế / vốn điều lệ thực gópLợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm: Không có
Số năm lỗ liên tiếpLợi nhuận sau thuế của công ty mẹ: 0
Vốn chủ sở hữuKhông gồm lợi ích cổ đông không kiểm soát: Dương

Phân vị xếp hạng theo từng năm tài chính trong nhóm doanh nghiệp phi tài chính Việt Nam (0 thấp nhất, 100 cao nhất). Giai đoạn 2015-2024, chuyển đổi tiền mặt thấp và tỷ trọng phải thu ngoài chu kỳ kinh doanh cao đi trước tỷ lệ gặp vấn đề niêm yết và thua lỗ năm sau cao hơn.

Ngưỡng luật định (điểm e khoản 1 Điều 120 Nghị định 155/2020/NĐ-CP, sửa đổi bởi Nghị định 245/2025/NĐ-CP): cổ phiếu niêm yết trên HOSE hoặc HNX bị hủy niêm yết bắt buộc khi báo cáo tài chính năm được kiểm toán cho thấy lỗ 3 năm liên tiếp gần nhất, lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ thực góp, hoặc vốn chủ sở hữu âm. Số liệu ở đây đọc từ báo cáo tài chính năm do nhà cung cấp dữ liệu công bố. Doanh nghiệp giao dịch trên UPCoM, nơi các ngưỡng này không áp dụng.

Điểm định lượng

F-Score

5/9

Trung bình

Z-Score

3.68

Vùng an toàn

Sharpe

0.47

Dương

Tổng hợp

Từ 30 đến 49

Chi tiết Piotroski F-Score

✓Lợi nhuận ròng > 0

✓Dòng tiền HĐKD > 0

✗ROA tăng

✓OCF > Lợi nhuận ròng

✗Đòn bẩy giảm

✗Thanh khoản tốt hơn

✓Không pha loãng

✗Biên lợi nhuận tăng

✓Vòng quay tăng

Phân rã DuPont

Gánh nặng thuế0.77×Gánh nặng lãi vay1.13×Biên HĐKD0.00×Vòng quay3.30×Đòn bẩy3.95=ROE4.4%

Rủi ro giá

Động lượng

+34.1%

Biến động

33.0%

Mức sụt giảm tối đa

−48.8%

Chỉ số tài chính nổi bật

Năm tài chính 2025

30.93P/E

P/B: 1.28
P/S: 0.09
ROE: 4.1%
ROA: 1.0%
EPS: 420
BVPS: 10.173
Biên gộp: 2.9%
Biên ròng: 0.3%
D/E: 0.94
Tỷ lệ thanh toán hiện hành: 1.16
Tăng trưởng DT: +23.7%
Tăng trưởng LN: +3.6%
EV/EBITDA: 8.51
Tỷ suất cổ tức: 1.9%

Tổng quan doanh nghiệp

Số cổ phiếu đang lưu hành: 1.034 triệu
Vốn điều lệ: 10.342 tỷ VND
Ngành (ICB L2): Dầu khí
Lĩnh vực (ICB L3): Sản xuất Dầu khí
Phân ngành: Sản xuất và Khai thác dầu khí
Loại hình công ty: CT

Mạng lưới sở hữu

Các liên kết sở hữu chung của OIL. Di chuột để xem chi tiết, chọn một liên kết để mở.

Cổ đông

Tập Đoàn Công Nghiệp – Năng Lượng Quốc Gia Việt Nam

Tổ chức

80.5%

833 triệu

2026-06-30

Công ty Cổ phần Hàng không Vietjet

Tổ chức

4.8%

50,0 triệu

2024-12-31

Sk Energy Co., Ltd.

Tổ chức

4.2%

43,3 triệu

2025-08-28

HĐQT & Ban điều hành

Hoàng Đình Tùng

Phó Tổng Giám đốc

Lê Văn Nghĩa

Thành viên Hội đồng Quản trị

Liên kết hàng đầu

GAS95.8%BSR92.1%POW80.5%DCM80.5%DPM80.5%PVX80.5%PCB80.5%PVS80.5%PVT80.5%PVD80.5%PSN80.5%PVC80.5%

Đăng ký giao dịch của người nội bộ · 12 tháng

Đăng ký bán: 1 lần · 1 người; 24.000 cổ phiếu
Đăng ký mua: Không có
Ròng đã đăng ký / cổ phiếu lưu hành:: +0,00%

Phạm Kiều Hoa
Bán · Người có liên quan
24.000
2026-01-28

Người nội bộ, cổ đông lớn và người có liên quan phải đăng ký trước khi giao dịch. Đăng ký chưa phải giao dịch đã thực hiện; người chưa giao dịch thường đăng ký lại.

Định giá ngày 30/10/2026

Giá trị nội tại hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

Giá trị vốn hóa lợi nhuận

Cách tính

Lưu ý

Triển vọng 12 tháng so với ngành

Phân tích định giá

Báo cáo tài chính

Chất lượng lợi nhuận

Sàng lọc kế toán

Kiểm tra đo trên doanh nghiệp Việt Nam · năm 2025

Điểm định lượng

Chỉ số tài chính nổi bật

Tổng quan doanh nghiệp

Mạng lưới sở hữu

Đăng ký giao dịch của người nội bộ · 12 tháng

Mạng lưới sở hữu

Đăng ký giao dịch của người nội bộ · 12 tháng