CAD
Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Cadovimex
Chất lượng lợi nhuận
Sàng lọc kế toán
Phân vị trong nhóm doanh nghiệp Việt Nam tương đồng. Ngưỡng Beneish −1.78 được xây dựng trên dữ liệu Mỹ; khoảng 28% cổ phiếu Việt Nam vượt ngưỡng này.
Kiểm tra đo trên doanh nghiệp Việt Nam · năm 2025
- Phải thu ngoài chu kỳ kinh doanhTrả trước cho người bán, phải thu về cho vay và phải thu dài hạn khác / tổng tài sản
- 125,6%phân vị 100
- Lỗ lũy kế / vốn điều lệ thực gópLợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm
- 8,20×Chạm ngưỡng luật định
- Số năm lỗ liên tiếpLợi nhuận sau thuế của công ty mẹ
- 10Chạm ngưỡng luật định
- Vốn chủ sở hữuKhông gồm lợi ích cổ đông không kiểm soát
- ÂmChạm ngưỡng luật định
Phân vị xếp hạng theo từng năm tài chính trong nhóm doanh nghiệp phi tài chính Việt Nam (0 thấp nhất, 100 cao nhất). Giai đoạn 2015-2024, chuyển đổi tiền mặt thấp và tỷ trọng phải thu ngoài chu kỳ kinh doanh cao đi trước tỷ lệ gặp vấn đề niêm yết và thua lỗ năm sau cao hơn.
Ngưỡng luật định (điểm e khoản 1 Điều 120 Nghị định 155/2020/NĐ-CP, sửa đổi bởi Nghị định 245/2025/NĐ-CP): cổ phiếu niêm yết trên HOSE hoặc HNX bị hủy niêm yết bắt buộc khi báo cáo tài chính năm được kiểm toán cho thấy lỗ 3 năm liên tiếp gần nhất, lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ thực góp, hoặc vốn chủ sở hữu âm. Số liệu ở đây đọc từ báo cáo tài chính năm do nhà cung cấp dữ liệu công bố. Doanh nghiệp giao dịch trên UPCoM, nơi các ngưỡng này không áp dụng.
The company shows mixed signals: the Beneish M-Score is -2.5694 (35th percentile vs Vietnamese peers) with a year-over-year increase of +5.40, driven notably by a DSRI of 1.8691 and an SGI of 1.4978; the -1.78 US cutoff is not fully applicable to Vietnam, so the peer percentile and the +5.40 trajectory matter more. Earnings-quality metrics are weak overall (Earnings Quality 27.5/100) with very poor receivables, margin and revenue quality, but accruals quality is high (100/100) and the Piotroski F-Score is strong at 8/9; solvency distress is signalled by an Altman Z-Score of -361.90 and statutory loss tests show accumulated losses above paid-in capital and three consecutive-year losses.
- Receivables outside the trade cycle are 125.6% of total assets (100th percentile among Vietnamese non-financials) — the company classifies large balances as prepayments to suppliers, loans receivable and other long-term receivables.
- Accumulated losses are 8.20x paid-in capital and owner's equity excluding minority interest is negative; the parent has reported a net loss in each of the last 10 years up to FY2025.
- Altman Z-Score = -361.90 (distress zone) — this is an indicator of very weak bankruptcy-distance under the Altman framework.
- Earnings-quality sub-scores are very weak for receivables, margin and revenue quality (each 0.0/100) and cash conversion is low (10.1/100), indicating earnings generation and cash collection are discordant.
- Beneish components: DSRI = 1.8691 (days-sales-in-receivables rising), SGI = 1.4978 (high sales growth), LVGI = 0.8382, and TATA = -0.2729 (negative total accruals relative to assets) — DSRI and SGI suggest receivables and growth dynamics are contributors to the M-Score increase (+5.40 YoY).
- Statutory-loss-related facts in the published statements: accumulated losses exceed paid-in capital and losses reported in each of the latest three years (these are the exact conditions enumerated under Decree 155/2020 Art.120(1)(e) as amended).
- Beneish GMI = 0.6344 (gross margin index below 1.0), suggesting gross margin did not deteriorate year-over-year under that metric.
- AQI = 1.0000 and DEPI = 1.0000 indicate stability in asset quality index and depreciation index components used in the Beneish model.
- Accruals quality = 100.0/100 and TATA = -0.2729 (negative total accruals relative to assets) — the reported accruals pattern is not indicative of positive accrual-based earnings inflation.
- Piotroski F-Score = 8/9 denotes several strong fundamental items (profitability, leverage/liquidity/operating efficiency measures) within the Piotroski framework.
Ownership is highly concentrated: an individual, Sầm Huy Bình, holds 51.2% and another individual holds 7.4%; the top five holders are mainly individuals with one small institutional shareholder at 3.1%. This concentrated, founder/individual-dominant ownership suggests control is tightly held and related-party or group transactions warrant close scrutiny in disclosures.
- Compare the FY2025 'receivables and prepayments' schedule to the related-party transactions note to identify how much of the 125.6% of total assets is with related parties or non-trade counterparties.
- Reconcile the 'loans receivable' and 'other long-term receivables' lines in the balance sheet with impairment and aging notes to see the collectibility assumptions and maturities.
- Verify the statement of changes in equity and the auditor's report to confirm the 8.20x accumulated-losses-to-paid-in-capital figure and the negative owner's equity (excluding minority interest).
- Check the parent company profit (loss) line and the audited income statements for the sequence of net losses over the last 10 years and the notes that explain recurring loss drivers or restructuring measures.
Nội dung do AI tạo từ dữ liệu định lượng, phục vụ tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
Điểm định lượng
Chỉ số tài chính nổi bật
- P/B
- —
- P/S
- 0.16
- ROE
- 0.2%
- ROA
- −26.4%
- EPS
- −319
- BVPS
- −171.573
- Biên gộp
- 23.2%
- Biên ròng
- −12.5%
- D/E
- —
- Tỷ lệ thanh toán hiện hành
- 0.00
- Tăng trưởng DT
- +49.8%
- Tăng trưởng LN
- +96.5%
- EV/EBITDA
- 123.83
- Tỷ suất cổ tức
- —
Tổng quan doanh nghiệp
- Số cổ phiếu đang lưu hành
- 8,8 triệu
- Vốn điều lệ
- 88,0 tỷ VND
- Ngành (ICB L2)
- Thực phẩm và đồ uống
- Lĩnh vực (ICB L3)
- Sản xuất thực phẩm
- Phân ngành
- Nuôi trồng nông & hải sản
- Loại hình công ty
- CT