Về trang chủ

PIV

Công ty Cổ phần PIV

Việt NamBất động sảnBất động sảnUPCOMCT
6.500
VND · Giá đóng cửa ngày 2 thg 11, 2026

Giá trị nội tại hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

Ước tính minh họa
Giá gần giá trị hiệu chỉnh
−0.6%Giá trị hiệu chỉnh so với giá đóng cửa
Bằng giá đóng cửa+500%
Giá đóng cửa (VND)
6.500
Giá trị nội tại hiệu chỉnh (VND)
6.463

Giá đóng cửa × (1 + chênh lệch hiệu chỉnh / 100)

Giá trị vốn hóa lợi nhuận

Chưa có: công ty báo lỗ năm gần nhất hoặc lịch sử giá còn quá ngắn.

Cách tính

  1. 1
    Đo chênh lệch

    Giữa mô hình và giá đóng cửa gần nhất.

  2. 2
    Đối chiếu lịch sử2015–2024

    Các chênh lệch cỡ đó đã đem lại lợi suất thế nào trong năm tiếp theo.

  3. 3
    Áp vào giá

    Áp dụng lợi suất đó vào giá đóng cửa gần nhất.

Lưu ý

  • Chỉ mang tính minh họa: chưa phải dự báo được xác thực.
  • Chưa có khoảng bất định: ước tính là một con số đơn lẻ.
  • Lịch sử cũ: chưa đo lại trên dữ liệu hiện tại.

Cần lưu ý thêm

  • Thanh khoản giao dịch thấp.

Đánh giá so sánh ngày 3 thg 11, 2026Có hiệu lực đến 2 thg 12, 2026

Độ tin cậy mô hình
Thấp
Độ khớp mô hìnhĐộ ổn định dữ liệuKiểm tra rủi ro
Mức cao yêu cầu đạt các tiêu chí chẩn đoán của mô hình.
Xác suất vượt nhóm cùng ngành
44%
12 thángHiệu chỉnh lịch sử
Khả năng lợi suất vượt trung vị lợi suất của nhóm cùng ngành.
Đánh giá ngày 30 thg 10, 2026Không cập nhật theo giá hằng ngày

Hai đánh giá trả lời các câu hỏi khác nhau. Cả hai đều không xác nhận giá trị định giá là chính xác hoặc đảm bảo lợi suất tương lai.

Triển vọng 12 tháng so với ngành

−2.6điểm phần trăm
Bất động sản12 thángKiểm định 2015–2024

Chênh lệch lợi suất trung vị 12 tháng so với nhóm Bất động sản, với các chênh lệch mô hình tương tự.

  • Không phải dự báo lợi suất tuyệt đối.
  • Không phải giá mục tiêu.
  • Cổ phiếu có thể kém ngành nhưng vẫn tăng giá.
Tính ngày 30 thg 10, 2026Không cập nhật theo giá hằng ngày
Biên hiệu chỉnh của ngành · điểm phần trăm
−2.6+12.9
  • Biên lịch sử của ngành, không phải khoảng dự báo cho cổ phiếu này.
  • Lợi suất thực tế có thể nằm ngoài biên này.
BCTC công bốĐịnh giá 30 thg 10, 2026Neo theo giá đóng cửa ngày 2 thg 11, 2026Tính lại khi giá đóng cửa hiển thị thay đổi.

Phân tích định giá

CT→Bất động sản→Real Estate
Classified as real estate because ICB sector “Bất động sản” maps to the real estate group.
Mô hìnhKết hợp RNAV + DCF
Giá trị nội tại = 40% × Chỉ báo RNAV + 60% × Giá trị DCF

Quỹ đất thường được ghi nhận theo giá vốn dưới VAS, nên giá trị sổ sách có thể chưa phản ánh giá trị kinh tế của tài sản. Mô hình kết hợp chỉ báo RNAV (giá trị sổ sách với phần bất động sản được nâng 1,5 lần) với tỷ trọng 40% và DCF trên dòng tiền chuẩn hóa với tỷ trọng 60%. Doanh nghiệp đòn bẩy cao chịu phần bù 2% vào WACC.

Chi tiết kỹ thuật
Vì sao chọn mô hình này

RNAV cung cấp tham chiếu cho giá trị đất đai, còn DCF phản ánh năng lực tạo tiền khi dự án được triển khai. Phần bù đòn bẩy phản ánh độ nhạy của giá trị vốn chủ sở hữu với nghĩa vụ nợ.

Cách hoạt động

Chỉ báo RNAV: phần bất động sản trong BVPS (bất động sản đầu tư, tài sản cố định và hàng tồn kho trên tổng tài sản) × 1,5 cộng phần còn lại theo giá trị sổ sách, hoặc 1,25 lần toàn bộ giá trị sổ sách khi tỷ trọng đó từ 10% trở xuống hoặc không xác định, giảm tối đa 50% khi D/E vượt 2. DCF: dự phóng 5 năm trên dòng tiền trung vị với WACC suy ra từ CAPM. Nếu D/E > 3 hoặc hệ số khả năng trả lãi < 1,5, WACC được tăng thêm 2%. Giá trị cuối cùng = 40% RNAV + 60% DCF.

Phù hợp nhất với

Các nhà phát triển bất động sản và doanh nghiệp địa ốc có quỹ đất lớn được ghi nhận theo giá gốc thấp hơn giá thị trường.

1
Chi phí vốn bình quân gia quyền
Lãi suất phi rủi ro (Rf)
4.36%
+
Betamặc định ngành
1.123
x
ERP
4.38%
+
CRP
2.75%
=
Chi phí vốn chủ sở hữu (Ke)
12.03%
Ke
12.03%
x
E/(D+E)
33.05%
+
Kd(1-t)
6.50%
x
D/(D+E)
66.95%
=
WACC
10.00%
+2% WACC (đòn bẩy cao)
2
Ước tính tăng trưởng
Mặc định ngành3.50%
Tăng trưởng giảm dần 10%/năm về mức cuối kỳ
3
Tham số mô hình
4
Định giá

Chúng tôi lấy chênh lệch giữa mô hình và giá đóng cửa gần nhất, tra xem các chênh lệch cỡ đó đã đem lại lợi suất thế nào trong năm tiếp theo theo dữ liệu 2015–2024, rồi áp dụng vào giá đóng cửa gần nhất.

Giá đóng cửa (VND)→6.500
Giá trị hiệu chỉnh so với giá đóng cửa→−0.6%

Giá đóng cửa × (1 + chênh lệch hiệu chỉnh / 100)

Giá trị nội tại hiệu chỉnh (VND)
6.463
Dữ liệu cho từng bướcNhấp vào nguồn để làm nổi bật khoản mục trong báo cáo tài chính
Discount rate (WACC)12.00%high risk: có
Growth rate3.50%growth method: default
Base cash flow1.4 tỷone off strip ratio: 2.21

Độ nhạy DCF

Giá trị hiệu chỉnh minh họa từ các kịch bản DCF độc lập bên dưới, neo theo cùng giá đóng cửa. Các kịch bản không bao gồm các cấu phần mô hình khác và không tái hiện giá trị kết hợp ở đầu trang.

WACC \ Tăng trưởng0.5%2.0%3.5%5.0%6.5%
10.0%6.4636.4636.4636.4636.463
11.0%6.4636.4636.4636.4636.463
12.0%6.4636.4636.4636.4636.463
13.0%6.4636.4636.4636.4636.463
14.0%6.4636.4636.4636.4636.463
Cao hơn giá thị trườngThấp hơn giá thị trườngƯớc tính hiện tại
Phục vụ định giá:Chi phí vốnTăng trưởngTham số mô hìnhTính toán cuối
Khoản mục20262025202420232022202120202019201820172016201520142013
Tài sản ngắn hạn (tỷ VND)
·26123151262111459138704010
Tiền và các khoản tương đương tiền (tỷ VND)Net debt bridge
·260,520,30,90,420,20,321631
Đầu tư tài chính ngắn hạn (tỷ VND)Net debt bridge
·00015000000000,9
Các khoản phải thu ngắn hạn (tỷ VND)
·0,10,60,60,20,1250,411145211947375
Trả trước cho người bán (tỷ VND)
·0,070,60,60,80,7260,739212280,20,2
Hàng tồn kho thuần (tỷ VND)
·00,04000000,1617600
Hàng tồn kho, ròng (tỷ VND)
·00,04000000,1619600
Tài sản ngắn hạn khác (tỷ VND)
·0,4110,30,20,20,20,20,20,30,30,20,053
Tài sản ngắn hạn khác (tỷ VND)
·0000000000003
Tài sản dài hạn (tỷ VND)
·0,31070,50157158159555312650,213
Phải thu dài hạn (tỷ VND)
·00,080,100000,20,20,30,070,070
Phải thu dài hạn khác (tỷ VND)
·00,080,100000,20,20,30,070,070
Tài sản cố định (tỷ VND)
·0,090,10,200,61234550,073
Tài sản cố định hữu hình (tỷ VND)
·0,020,020,0300,61234550,073
Tài sản cố định vô hình (tỷ VND)
·0,070,10,10000000000
Đầu tư tài chính dài hạn (tỷ VND)
·000015715715752481200010
Đầu tư vào công ty liên kết (tỷ VND)
·000015715715704848000
Tài sản dài hạn khác (tỷ VND)
·0000000520720010
Tài sản dài hạn khác (tỷ VND)
·0,20,20,200387.5250,000,000,920,010,030,08
Chi phí trả trước dài hạn (tỷ VND)
·0,20,20,200387.5250,000,000,920,010,030,07
Tổng cộng tài sản (tỷ VND)
·26119315158183161166511265764123
Nợ phải trả (tỷ VND)
·181170,477317832994482210
Nợ ngắn hạn (tỷ VND)
·181170,47731783299446225
Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn (tỷ VND)Discount rate (WACC) +1
·18800002400694000,3
Người mua trả tiền trước (tỷ VND)
·00000000,5631722
Nợ dài hạn (tỷ VND)
·0000000000205
Vay và nợ thuê tài chính dài hạn (tỷ VND)Discount rate (WACC) +1
·0000000000005
Vốn chủ sở hữu (tỷ VND)Discount rate (WACC)
·9238151153154158183170281910
Vốn và các quỹ (tỷ VND)
·9238151153154158183170281910
Vốn góp của chủ sở hữu (tỷ VND)
·173173173173173173173173173157121212
Quỹ đầu tư phát triển (tỷ VND)
·0,40,40,40,40,40,40,40,40,40,40,40,40,3
Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu (tỷ VND)
·0,040,040,040,040,040,040,040,040,040,040,040,040,04
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (tỷ VND)
·−165−172−171−165−22−21−20−15913156−2
Lợi ích cổ đông thiểu số (tỷ VND)
·0000000000003
Tổng cộng nguồn vốn (tỷ VND)
·26119315158183161166511265764123
Cổ phiếu phổ thông (tỷ VND)
·173173173173173173173173173157121212

Chất lượng lợi nhuận

Năm tài chính 2025
67
Khá
Chất lượng dồn tích
100
Chuyển đổi tiền mặt
88
Khoản phải thu
100
Ổn định biên lợi nhuận
0
Chất lượng doanh thu
0

Sàng lọc kế toán

Beneish M-Score · 2025
Phần còn lại
M −2.49 · phân vị 39 so với doanh nghiệp Việt Nam
YoY ▼ −3.38
Ít biến động hơn nhóm tương đồng tại Việt NamDấu hiệu kế toán đáng chú ý
So sánh với toàn thị trường

Phân vị trong nhóm doanh nghiệp Việt Nam tương đồng. Ngưỡng Beneish −1.78 được xây dựng trên dữ liệu Mỹ; khoảng 28% cổ phiếu Việt Nam vượt ngưỡng này.

DSRI
0.081
GMI
1.314
AQI
0.008
SGI
2.059
DEPI
1.000
SGAI
0.291
TATA
−0.021
LVGI
0.682

Kiểm tra đo trên doanh nghiệp Việt Nam · năm 2025

Chuyển đổi tiền mặt, 3 nămDòng tiền kinh doanh / lợi nhuận sau thuế
25,51phân vị 98
Phải thu ngoài chu kỳ kinh doanhTrả trước cho người bán, phải thu về cho vay và phải thu dài hạn khác / tổng tài sản
0,3%phân vị 17
Lỗ lũy kế / vốn điều lệ thực gópLợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm
0,95×
Số năm lỗ liên tiếpLợi nhuận sau thuế của công ty mẹ
0
Vốn chủ sở hữuKhông gồm lợi ích cổ đông không kiểm soát
Dương

Phân vị xếp hạng theo từng năm tài chính trong nhóm doanh nghiệp phi tài chính Việt Nam (0 thấp nhất, 100 cao nhất). Giai đoạn 2015-2024, chuyển đổi tiền mặt thấp và tỷ trọng phải thu ngoài chu kỳ kinh doanh cao đi trước tỷ lệ gặp vấn đề niêm yết và thua lỗ năm sau cao hơn.

Ngưỡng luật định (điểm e khoản 1 Điều 120 Nghị định 155/2020/NĐ-CP, sửa đổi bởi Nghị định 245/2025/NĐ-CP): cổ phiếu niêm yết trên HOSE hoặc HNX bị hủy niêm yết bắt buộc khi báo cáo tài chính năm được kiểm toán cho thấy lỗ 3 năm liên tiếp gần nhất, lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ thực góp, hoặc vốn chủ sở hữu âm. Số liệu ở đây đọc từ báo cáo tài chính năm do nhà cung cấp dữ liệu công bố. Doanh nghiệp giao dịch trên UPCoM, nơi các ngưỡng này không áp dụng.

Điểm định lượng

F-Score
7/9
Mạnh
Z-Score
−3.53
Vùng nguy hiểm
Sharpe
1.47
Trên 1
Tổng hợp
33
Từ 30 đến 49
Chi tiết Piotroski F-Score
✓Lợi nhuận ròng > 0
✓Dòng tiền HĐKD > 0
✓ROA tăng
✓OCF > Lợi nhuận ròng
✗Đòn bẩy giảm
✓Thanh khoản tốt hơn
✓Không pha loãng
✗Biên lợi nhuận tăng
✓Vòng quay tăng
Phân rã DuPont
Gánh nặng thuế1.00×Gánh nặng lãi vay0.95×Biên HĐKD2.22×Vòng quay0.12×Đòn bẩy3.05=ROE79.7%
Rủi ro giá
Động lượng
+179.2%
Biến động
40.5%
Mức sụt giảm tối đa
−41.3%

Chỉ số tài chính nổi bật

Năm tài chính 2025
16.36P/E
P/B
13.03
P/S
34.61
ROE
132.4%
ROA
9.5%
EPS
397
BVPS
499
Biên gộp
2.7%
Biên ròng
211.6%
D/E
2.03
Tỷ lệ thanh toán hiện hành
1.47
Tăng trưởng DT
+105.9%
Tăng trưởng LN
+801.6%
EV/EBITDA
—
Tỷ suất cổ tức
—

Tổng quan doanh nghiệp

Số cổ phiếu đang lưu hành
17,3 triệu
Vốn điều lệ
173 tỷ VND
Ngành (ICB L2)
Bất động sản
Lĩnh vực (ICB L3)
Bất động sản
Phân ngành
Tư Vấn, Định giá, Môi giới Bất động sản
Loại hình công ty
CT
Định giá ngày 30/10/2026
Phương pháp và giới hạn sử dụng

vnvalue là công cụ nghiên cứu cổ phiếu. Các kết quả được tính từ dữ liệu tài chính công khai theo công thức đã công bố. Nội dung không cấu thành lời khuyên về đầu tư, tài chính, pháp lý hay thuế, cũng không phải khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ chứng khoán.

Toàn bộ dữ liệu, mô hình và kết quả được cung cấp nguyên trạng (AS IS) mà không có bất kỳ bảo đảm nào. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình. Hiệu suất trong quá khứ và các kết quả định giá lịch sử không phản ánh kết quả trong tương lai.

Bằng việc sử dụng vnvalue, bạn chấp nhận Điều khoản dịch vụ và Chính sách bảo mật. Toàn văn tuyên bố miễn trừ →