IPA

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư I.P.A

Việt NamChứng khoánHàng & Dịch vụ Công nghiệpTư vấn & Hỗ trợ Kinh doanhHNXCT

12.000

VND · Giá đóng cửa ngày 2 thg 11, 2026

Giá trị nội tại hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

Ước tính minh họa

Giá thấp hơn giá trị hiệu chỉnh

+32.1%Giá trị hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

−50%Bằng giá đóng cửa+100%+500%

Giá đóng cửa (VND): 12.000
Giá trị nội tại hiệu chỉnh (VND): 15.850

Giá đóng cửa × (1 + chênh lệch hiệu chỉnh / 100)

Giá trị vốn hóa lợi nhuận

Chưa có: công ty báo lỗ năm gần nhất hoặc lịch sử giá còn quá ngắn.

Cách tính

1
Đo chênh lệch
Giữa mô hình và giá đóng cửa gần nhất.
2
Đối chiếu lịch sử2015–2024
Các chênh lệch cỡ đó đã đem lại lợi suất thế nào trong năm tiếp theo.
3
Áp vào giá
Áp dụng lợi suất đó vào giá đóng cửa gần nhất.

Lưu ý

Chỉ mang tính minh họa: chưa phải dự báo được xác thực.
Chưa có khoảng bất định: ước tính là một con số đơn lẻ.
Lịch sử cũ: chưa đo lại trên dữ liệu hiện tại.

Cần lưu ý thêm

Thanh khoản giao dịch thấp.

Đánh giá so sánh ngày 3 thg 11, 2026Có hiệu lực đến 2 thg 12, 2026

Độ tin cậy mô hình: Trung bình; Độ khớp mô hìnhĐộ ổn định dữ liệuKiểm tra rủi ro; Mức cao yêu cầu đạt các tiêu chí chẩn đoán của mô hình.
Xác suất vượt nhóm cùng ngành: 59,3%; 12 thángHiệu chỉnh lịch sử; Khả năng lợi suất vượt trung vị lợi suất của nhóm cùng ngành.

Đánh giá ngày 30 thg 10, 2026Không cập nhật theo giá hằng ngày

Hai đánh giá trả lời các câu hỏi khác nhau. Cả hai đều không xác nhận giá trị định giá là chính xác hoặc đảm bảo lợi suất tương lai.

Triển vọng 12 tháng so với ngành

+5.7điểm phần trăm

Chứng khoán12 thángKiểm định 2015–2024

Chênh lệch lợi suất trung vị 12 tháng so với nhóm Chứng khoán, với các chênh lệch mô hình tương tự.

Không phải dự báo lợi suất tuyệt đối.
Không phải giá mục tiêu.
Cổ phiếu có thể kém ngành nhưng vẫn tăng giá.

Tính ngày 30 thg 10, 2026Không cập nhật theo giá hằng ngày

Biên hiệu chỉnh của ngành · điểm phần trăm

−8.1+7.1

Biên lịch sử của ngành, không phải khoảng dự báo cho cổ phiếu này.
Lợi suất thực tế có thể nằm ngoài biên này.

BCTC công bốĐịnh giá 30 thg 10, 2026Neo theo giá đóng cửa ngày 2 thg 11, 2026Tính lại khi giá đóng cửa hiển thị thay đổi.

Phân tích định giá

IPA→Securities

Classified as securities via a per-symbol override — a web-verified, revenue-grounded correction for a company its ICB tag misroutes.

Mô hìnhP/B điều chỉnh theo chu kỳ

Giá trị nội tại = (50% × P/B trung vị 5 năm + 50% × P/B cùng ngành điều chỉnh theo ROE) × BVPS

Lợi nhuận của công ty chứng khoán biến động theo thanh khoản và chu kỳ thị trường, nên hệ số của một năm có thể rơi vào đỉnh hoặc đáy. Mô hình lấy P/B trung vị 5 năm của doanh nghiệp và bình quân 50/50 với P/B trung vị của các công ty chứng khoán cùng ngành, có điều chỉnh theo ROE của doanh nghiệp so với nhóm.

Chi tiết kỹ thuật

Vì sao chọn mô hình này

P/B trong một năm có thể phản ánh pha cao hoặc thấp của chu kỳ giao dịch. Bình quân nhiều năm tạo ra điểm tham chiếu ổn định hơn cho giá trị sổ sách và khả năng sinh lời.

Cách hoạt động

P/B hợp lý = 50% × P/B trung vị 5 năm của doanh nghiệp + 50% × P/B trung vị của nhóm × (ROE doanh nghiệp / ROE trung vị của nhóm, giới hạn trong khoảng 0,7 đến 1,5 lần). Nhóm gồm các công ty chứng khoán được thị trường định giá theo lợi nhuận (ROE dương, P/B tối đa 3,0 lần); khi có ít hơn 4 doanh nghiệp cùng ngành, mô hình chỉ dùng P/B trung vị của chính doanh nghiệp. P/B hợp lý (tối thiểu 0,3 lần) được nhân với BVPS hiện tại.

Phù hợp nhất với

Các công ty chứng khoán có định giá bị chi phối bởi tâm lý thị trường và các chu kỳ khối lượng giao dịch.

Tham số mô hình

Số năm dữ liệu→5

Định giá

Chúng tôi lấy chênh lệch giữa mô hình và giá đóng cửa gần nhất, tra xem các chênh lệch cỡ đó đã đem lại lợi suất thế nào trong năm tiếp theo theo dữ liệu 2015–2024, rồi áp dụng vào giá đóng cửa gần nhất.

Giá đóng cửa (VND)→12.000

Giá trị hiệu chỉnh so với giá đóng cửa→+32.1%

Giá đóng cửa × (1 + chênh lệch hiệu chỉnh / 100)

Giá trị nội tại hiệu chỉnh (VND)

15.850

Dữ liệu cho từng bướcNhấp vào nguồn để làm nổi bật khoản mục trong báo cáo tài chính

Profitability & book valuepeer source: dynamic

Phục vụ định giá:Tham số mô hìnhTính toán cuối

Khoản mục	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
Tài sản ngắn hạn (tỷ VND)	·	2.753	1.956	2.867	3.317	4.150	1.528	576	583	774	447	345	238	208
Tiền và các khoản tương đương tiền (tỷ VND)	·	59	66	84	48	117	19	11	34	29	97	106	62	31
Đầu tư tài chính ngắn hạn (tỷ VND)	·	1.700	748	369	980	1	0,9	11	6	11	45	40	90	114
Các khoản phải thu ngắn hạn (tỷ VND)	·	951	1.112	2.395	2.271	4.018	1.496	500	478	700	297	190	67	49
Trả trước cho người bán (tỷ VND)	·	9	24	874	25	25	31	23	23	38	8	5	5	4
Hàng tồn kho thuần (tỷ VND)	·	32	25	15	13	9	7	49	59	31	3	5	8	10
Hàng tồn kho, ròng (tỷ VND)	·	32	25	16	13	9	7	49	59	31	3	5	8	10
Tài sản ngắn hạn khác (tỷ VND)	·	11	5	4	6	5	5	4	6	4	5	4	10	5
Tài sản ngắn hạn khác (tỷ VND)	·	0	0	0	0	0	0	0	0	0,01	0	0	8	3
Tài sản dài hạn (tỷ VND)	·	8.480	6.715	5.969	5.457	4.252	2.593	2.313	2.007	2.154	2.308	1.737	1.744	1.650
Phải thu dài hạn (tỷ VND)	·	23	19	17	41	34	30	12	4	329	571	5	0	0
Phải thu dài hạn khác (tỷ VND)	·	18	19	17	41	34	30	12	4	19	45	3	0	0
Tài sản cố định (tỷ VND)	·	570	622	687	730	753	876	718	762	808	854	892	986	1.031
Tài sản cố định hữu hình (tỷ VND)	·	562	606	649	701	752	799	640	683	728	772	808	851	895
Tài sản cố định vô hình (tỷ VND)	·	8	16	38	29	0,5	77	78	79	81	82	84	77	77
Bất động sản đầu tư (tỷ VND)	·	11	11	12	12	12	12	12	12	12	47	47	47	48
Đầu tư tài chính dài hạn (tỷ VND)	·	7.539	5.739	4.928	4.324	3.172	1.215	1.017	972	874	737	701	577	423
Đầu tư vào công ty liên kết (tỷ VND)	·	7.100	5.339	4.487	3.791	2.460	1.110	1.012	967	869	737	701	512	361
Tài sản dài hạn khác (tỷ VND)	·	938	941	941	942	713	5	5	5	5	0	0	75	62
(-) Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn (tỷ VND)	·	−499	−541	−501	−409	−1	0	0	0	0	0	0	−10	0
Lợi thế thương mại (tỷ VND)	·	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	118	137
Tài sản dài hạn khác (tỷ VND)	·	268	270	280	295	241	249	231	31	36	34	33	16	11
Chi phí trả trước dài hạn (tỷ VND)	·	137	133	132	169	172	151	155	2	4	4	4	4	1
Tổng cộng tài sản (tỷ VND)	·	11.233	8.671	8.836	8.774	8.402	4.120	2.888	2.590	2.928	2.755	2.082	1.982	1.858
Nợ phải trả (tỷ VND)	·	6.332	4.173	4.776	4.962	4.668	2.187	1.098	977	1.300	1.331	782	824	703
Nợ ngắn hạn (tỷ VND)	·	610	469	3.672	839	1.031	736	393	419	848	476	410	410	207
Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn (tỷ VND)	·	346	112	3.330	515	714	465	218	223	695	178	256	253	81
Người mua trả tiền trước (tỷ VND)	·	0	2	0,6	0,3	0,5	0,03	4	4	5	88	0,01	0	0
Nợ dài hạn (tỷ VND)	·	5.722	3.704	1.104	4.123	3.637	1.451	705	557	452	855	372	414	496
Vay và nợ thuê tài chính dài hạn (tỷ VND)	·	5.660	3.662	1.062	4.072	3.588	1.292	543	514	428	839	358	402	476
Vốn chủ sở hữu (tỷ VND)	·	4.902	4.499	4.061	3.813	3.734	1.933	1.791	1.613	1.629	1.424	1.300	977	989
Vốn và các quỹ (tỷ VND)	·	4.902	4.499	4.061	3.813	3.734	1.933	1.791	1.613	1.629	1.424	1.300	977	989
Vốn góp của chủ sở hữu (tỷ VND)	·	2.138	2.138	2.138	2.138	1.782	891	891	891	891	600	600	600	600
Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu (tỷ VND)	·	32	32	32	32	21	13	6	6	6	3	2	0	0
Chênh lệch tỷ giá hối đoái (tỷ VND)	·	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	372.096	372.096
Quỹ đầu tư phát triển (tỷ VND)	·	64	64	64	64	43	27	11	11	11	7	4	0	0
Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu (tỷ VND)	·	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6	2	0,8	0	0
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (tỷ VND)	·	2.456	1.908	1.541	1.168	1.424	495	379	380	401	192	94	42	54
Lợi ích cổ đông thiểu số (tỷ VND)	·	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	181	166
Tổng cộng nguồn vốn (tỷ VND)	·	11.233	8.671	8.836	8.774	8.402	4.120	2.888	2.590	2.928	2.755	2.082	1.982	1.858
Phải thu về cho vay ngắn hạn (tỷ VND)	·	718	895	1.351	2.126	3.808	1.146	409	360	363	29	52	0	0
Phải thu về cho vay dài hạn (tỷ VND)	·	5	0	0	0	0	0	0	0,3	310	526	2	0	0
Cổ phiếu phổ thông (tỷ VND)	·	2.138	2.138	2.138	2.138	1.782	891	891	891	891	600	600	600	600
Lợi thế thương mại (tỷ VND)	·	45	50	60	43	51	81	59	13	15	13	12	0	0
Lợi ích cổ đông thiểu số (tỷ VND)	·	211	355	307	411	369	462	460	281	275	285	265	0	0

Chất lượng lợi nhuận

Năm tài chính 2025

Yếu

Ổn định biên lợi nhuậnTính nhất quán của biên lợi nhuận

Chất lượng doanh thuTính nhất quán của tăng trưởng doanh thu

Điểm định lượng

F-Score

3/9

Yếu

Z-Score

1.13

Vùng nguy hiểm

Sharpe

−0.86

Âm

Tổng hợp

Từ 70 trở lên

Chi tiết Piotroski F-Score

✓Lợi nhuận ròng > 0

✗Dòng tiền HĐKD > 0

✗ROA tăng

✗OCF > Lợi nhuận ròng

✗Đòn bẩy giảm

✓Thanh khoản tốt hơn

✓Không pha loãng

✗Biên lợi nhuận tăng

✗Vòng quay tăng

Phân rã DuPont

Gánh nặng thuế0.93×Gánh nặng lãi vay1.00×Biên HĐKD0.91×Vòng quay0.05×Đòn bẩy2.29=ROE10.2%

Rủi ro giá

Động lượng

−18.9%

Biến động

29.1%

Mức sụt giảm tối đa

−31.4%

Chỉ số tài chính nổi bật

Năm tài chính 2025

0.63P/B

P/E: 6.31
ROE: 10.6%
ROA: 4.7%
EPS: 2.186
BVPS: 21.937
Biên ròng: 84.9%
Tăng trưởng DT: +5.3%
Tăng trưởng LN: +13.7%
Tỷ suất cổ tức: —

Tổng quan doanh nghiệp

Số cổ phiếu đang lưu hành: 246 triệu
Vốn điều lệ: 2.459 tỷ VND
Ngành (ICB L2): Hàng & Dịch vụ Công nghiệp
Lĩnh vực (ICB L3): Tư vấn & Hỗ trợ Kinh doanh
Phân ngành: Tư vấn & Hỗ trợ KD
Loại hình công ty: CT

Mạng lưới sở hữu

Cơ cấu cổ đông

Cổ đông

Công ty TNHH Quản Lý Đầu Tư H&H

Tổ chức

55.5%

119 triệu

2026-03-31

Lương Thu Hằng

Cá nhân

5.3%

11,2 triệu

2026-03-31

Vũ Hiền

Cá nhân

1.0%

2,1 triệu

2026-06-30

HĐQT & Ban điều hành

Vũ Hiền1.0%

Chủ tịch Hội đồng Quản trị

Phạm Minh Hương

Thành viên Hội đồng Quản trị

Định giá ngày 30/10/2026

Giá trị nội tại hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

Giá trị vốn hóa lợi nhuận

Cách tính

Lưu ý

Cần lưu ý thêm

Triển vọng 12 tháng so với ngành

Phân tích định giá

Báo cáo tài chính

Chất lượng lợi nhuận

Điểm định lượng

Chỉ số tài chính nổi bật

Tổng quan doanh nghiệp

Mạng lưới sở hữu

Mạng lưới sở hữu