APF

Công ty Cổ phần Nông sản Thực phẩm Quảng Ngãi

Việt NamTiêu dùngThực phẩm và đồ uốngSản xuất thực phẩmUPCOMCT

41.600

VND · Giá đóng cửa ngày 2 thg 11, 2026

Giá trị nội tại hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

Ước tính minh họa

Giá thấp hơn giá trị hiệu chỉnh

+14.7%Giá trị hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

−50%Bằng giá đóng cửa+100%+500%

Giá đóng cửa (VND): 41.600
Giá trị nội tại hiệu chỉnh (VND): 47.709

Giá đóng cửa × (1 + chênh lệch hiệu chỉnh / 100)

Giá trị vốn hóa lợi nhuận

Chưa có: công ty báo lỗ năm gần nhất hoặc lịch sử giá còn quá ngắn.

Cách tính

1
Đo chênh lệch
Giữa mô hình và giá đóng cửa gần nhất.
2
Đối chiếu lịch sử2015–2024
Các chênh lệch cỡ đó đã đem lại lợi suất thế nào trong năm tiếp theo.
3
Áp vào giá
Áp dụng lợi suất đó vào giá đóng cửa gần nhất.

Lưu ý

Chỉ mang tính minh họa: chưa phải dự báo được xác thực.
Chưa có khoảng bất định: ước tính là một con số đơn lẻ.
Lịch sử cũ: chưa đo lại trên dữ liệu hiện tại.

Cần lưu ý thêm

Thanh khoản giao dịch thấp.
Thu hồi vốn lưu động đóng góp vào dòng tiền.
Tăng trưởng lịch sử đã suy giảm.

Đánh giá so sánh ngày 3 thg 11, 2026Có hiệu lực đến 2 thg 12, 2026

Độ tin cậy mô hình: Trung bình; Độ khớp mô hìnhĐộ ổn định dữ liệuKiểm tra rủi ro; Mức cao yêu cầu đạt các tiêu chí chẩn đoán của mô hình.
Xác suất vượt nhóm cùng ngành: 57,7%; 12 thángHiệu chỉnh lịch sử; Khả năng lợi suất vượt trung vị lợi suất của nhóm cùng ngành.

Đánh giá ngày 30 thg 10, 2026Không cập nhật theo giá hằng ngày

Hai đánh giá trả lời các câu hỏi khác nhau. Cả hai đều không xác nhận giá trị định giá là chính xác hoặc đảm bảo lợi suất tương lai.

Triển vọng 12 tháng so với ngành

+5.0điểm phần trăm

Tiêu dùng12 thángKiểm định 2015–2024

Chênh lệch lợi suất trung vị 12 tháng so với nhóm Tiêu dùng, với các chênh lệch mô hình tương tự.

Không phải dự báo lợi suất tuyệt đối.
Không phải giá mục tiêu.
Cổ phiếu có thể kém ngành nhưng vẫn tăng giá.

Tính ngày 30 thg 10, 2026Không cập nhật theo giá hằng ngày

Biên hiệu chỉnh của ngành · điểm phần trăm

−9.5+5.5

Biên lịch sử của ngành, không phải khoảng dự báo cho cổ phiếu này.
Lợi suất thực tế có thể nằm ngoài biên này.

BCTC công bốĐịnh giá 30 thg 10, 2026Neo theo giá đóng cửa ngày 2 thg 11, 2026Tính lại khi giá đóng cửa hiển thị thay đổi.

Phân tích định giá

CT→Thực phẩm và đồ uống→Consumer

Classified as consumer because ICB sector “Thực phẩm và đồ uống” maps to the consumer group.

Mô hìnhDCF dựa trên FCF

Giá trị nội tại = 70% × Giá trị DCF + 30% × (P/E hợp lý × EPS)

DCF chiết khấu dòng tiền tự do, là lượng tiền còn lại sau chi phí hoạt động và chi tiêu vốn. Mô hình dự phóng FCF trong 10 năm với tăng trưởng giảm dần rồi quy về hiện tại bằng WACC. Giá trị DCF được kết hợp theo tỷ lệ 70/30 với giá trị từ P/E lịch sử của chính doanh nghiệp.

Chi tiết kỹ thuật

Vì sao chọn mô hình này

Doanh nghiệp tiêu dùng có dòng tiền và nhu cầu tương đối ổn định, phù hợp để ước tính giá trị từ khả năng tạo tiền dài hạn. WACC đưa rủi ro và giá trị thời gian của tiền vào phép tính.

Cách hoạt động

Lấy FCF trung vị 3 năm làm cơ sở. Ước tính tăng trưởng qua ROIC × tỷ lệ tái đầu tư (khung Damodaran), lùi về tăng trưởng doanh thu lịch sử nếu cần. Dự phóng 10 năm với tốc độ giảm dần về mức tăng trưởng dài hạn của ngành. Chiết khấu theo WACC suy ra từ CAPM. Kết hợp 70% giá trị DCF với 30% giá trị P/E: P/E trung vị 5 năm của doanh nghiệp, giới hạn từ 5 đến 25 lần, nhân với EPS.

Phù hợp nhất với

Các doanh nghiệp tiêu dùng ổn định (thực phẩm, đồ uống, bán lẻ, chăm sóc sức khỏe) có dòng tiền tự do dương và dễ dự đoán.

Chi phí vốn bình quân gia quyền

Lãi suất phi rủi ro (Rf)

4.36%

Betamặc định ngành

0.490

ERP

4.38%

CRP

2.75%

Chi phí vốn chủ sở hữu (Ke)

9.26%

E/(D+E)

39.64%

Kd(1-t)

5.77%

D/(D+E)

60.36%

WACC

10.00%

Ước tính tăng trưởng

fundamental firm blend4.00%

Tăng trưởng giảm dần 10%/năm về mức cuối kỳ

Tham số mô hình

FCF cơ sở→276.76B

Số năm dự báo→10

Định giá

Chúng tôi lấy chênh lệch giữa mô hình và giá đóng cửa gần nhất, tra xem các chênh lệch cỡ đó đã đem lại lợi suất thế nào trong năm tiếp theo theo dữ liệu 2015–2024, rồi áp dụng vào giá đóng cửa gần nhất.

Giá đóng cửa (VND)→41.600

Giá trị hiệu chỉnh so với giá đóng cửa→+14.7%

Giá đóng cửa × (1 + chênh lệch hiệu chỉnh / 100)

Giá trị nội tại hiệu chỉnh (VND)

47.709

Dữ liệu cho từng bướcNhấp vào nguồn để làm nổi bật khoản mục trong báo cáo tài chính

Discount rate (WACC)10.00%

Growth rate4.00%growth method: fundamental firm blend

Base cash flow276.8 tỷone off strip ratio: 0

Độ nhạy DCF

Giá trị hiệu chỉnh minh họa từ các kịch bản DCF độc lập bên dưới, neo theo cùng giá đóng cửa. Các kịch bản không bao gồm các cấu phần mô hình khác và không tái hiện giá trị kết hợp ở đầu trang.

WACC \ Tăng trưởng	1.0%	2.5%	4.0%	5.5%	7.0%
8.0%	51.916	51.916	51.916	51.916	52.740
9.0%	51.080	51.080	51.080	51.080	51.080
10.0%	48.576	48.576	48.576	48.576	48.576
11.0%	47.709	47.709	48.576	48.576	48.576
12.0%	46.632	46.632	46.632	46.632	46.632

Cao hơn giá thị trườngThấp hơn giá thị trườngƯớc tính hiện tại

Phục vụ định giá:Chi phí vốnTăng trưởngTham số mô hìnhTính toán cuối

Khoản mục	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
Tài sản ngắn hạn (tỷ VND)	·	1.845	1.960	1.903	2.098	1.442	1.134	1.286	1.112	1.067	1.112	893	921	729
Tiền và các khoản tương đương tiền (tỷ VND)Net debt bridge	·	148	78	129	106	36	56	118	49	17	27	52	71	48
Đầu tư tài chính ngắn hạn (tỷ VND)Net debt bridge	·	52	10	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Các khoản phải thu ngắn hạn (tỷ VND)	·	675	406	575	713	382	453	543	314	353	517	276	181	249
Trả trước cho người bán (tỷ VND)	·	18	14	62	28	10	6	14	14	8	87	14	19	30
Hàng tồn kho thuần (tỷ VND)	·	798	1.357	1.014	937	899	489	494	516	514	481	480	631	393
Hàng tồn kho, ròng (tỷ VND)	·	798	1.357	1.014	937	899	489	494	516	514	481	480	631	393
Tài sản ngắn hạn khác (tỷ VND)	·	172	108	185	341	125	137	132	234	183	87	85	38	39
Tài sản ngắn hạn khác (tỷ VND)	·	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	2
Tài sản dài hạn (tỷ VND)	·	1.466	1.451	1.265	1.041	1.068	1.033	1.005	911	943	836	712	702	667
Phải thu dài hạn (tỷ VND)	·	1	1	1	1	4	4	2	0,9	0,5	0,5	0,5	0,5	0
Phải thu dài hạn khác (tỷ VND)	·	1	1	1	1	4	4	1	0,00	0,00	0,5	0,5	0,5	0
Tài sản cố định (tỷ VND)	·	1.367	1.387	1.109	971	992	934	900	835	854	663	630	648	654
Tài sản cố định hữu hình (tỷ VND)	·	1.352	1.370	1.085	944	968	910	873	821	839	658	625	642	474
Tài sản cố định thuê tài chính (tỷ VND)	·	0	0	6	8	10	11	13	0	0	0	0	0	0
Tài sản cố định vô hình (tỷ VND)	·	15	17	18	19	14	13	13	14	15	5	5	5	2
Đầu tư tài chính dài hạn (tỷ VND)	·	18	17	17	21	17	17	15	14	0,5	0,5	0,5	0,5	2
Đầu tư vào công ty liên kết (tỷ VND)	·	17	16	17	20	17	16	14	13	0	0	0	0	1
Tài sản dài hạn khác (tỷ VND)	·	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5
Tài sản dài hạn khác (tỷ VND)	·	37	34	28	27	32	29	38	24	38	38	38	13	11
Chi phí trả trước dài hạn (tỷ VND)	·	37	34	25	20	21	14	16	19	31	28	21	13	11
Tổng cộng tài sản (tỷ VND)	·	3.312	3.411	3.168	3.139	2.510	2.167	2.292	2.023	2.010	1.947	1.605	1.623	1.395
Nợ phải trả (tỷ VND)	·	2.053	2.262	2.060	2.048	1.695	1.377	1.672	1.449	1.470	1.523	1.159	1.251	1.033
Nợ ngắn hạn (tỷ VND)	·	1.858	2.140	1.936	1.947	1.558	1.287	1.590	1.393	1.354	1.395	1.005	993	814
Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn (tỷ VND)Discount rate (WACC) +1	·	1.501	1.874	1.566	1.645	1.407	1.114	1.467	1.298	1.259	1.290	901	873	677
Người mua trả tiền trước (tỷ VND)	·	32	30	27	4	5	13	2	7	3	4	10	8	6
Nợ dài hạn (tỷ VND)	·	195	122	124	101	137	90	82	56	117	128	154	258	220
Vay và nợ thuê tài chính dài hạn (tỷ VND)Discount rate (WACC) +1	·	193	120	121	99	135	88	80	53	114	127	153	258	219
Vốn chủ sở hữu (tỷ VND)Discount rate (WACC)	·	1.259	1.148	1.108	1.091	815	790	620	575	540	425	445	372	362
Vốn và các quỹ (tỷ VND)	·	1.259	1.148	1.108	1.091	815	790	620	575	540	425	445	372	362
Vốn góp của chủ sở hữu (tỷ VND)	·	327	298	259	226	200	182	165	150	131	109	109	109	91
Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu (tỷ VND)	·	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4	0	0	0	0	0
Chênh lệch tỷ giá hối đoái (tỷ VND)	·	−17	−79	−74	−65	−22	−5	0,1	3	3	2	0,6	−0,4	−0,4
Quỹ đầu tư phát triển (tỷ VND)	·	321	304	281	242	225	208	201	196	186	181	168	165	138
Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu (tỷ VND)	·	23	12	5	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (tỷ VND)	·	392	401	444	475	238	221	78	72	67	43	87	38	74
Tổng cộng nguồn vốn (tỷ VND)	·	3.312	3.411	3.168	3.139	2.510	2.167	2.292	2.023	2.010	1.947	1.605	1.623	1.395
Phải thu về cho vay ngắn hạn (tỷ VND)	·	8	11	15	12	7	2	0,5	0,5	0,5	0	0	0	0
Phải thu về cho vay dài hạn (tỷ VND)	·	0	0	0	0	0,1	0,1	0,7	0,9	0,5	0	0	0	0
Cổ phiếu phổ thông (tỷ VND)	·	327	298	259	226	200	182	165	150	131	109	109	109	91
Lợi thế thương mại (tỷ VND)	·	0	0	3	7	12	15	22	4	7	10	16	0	0
Lợi ích cổ đông thiểu số (tỷ VND)Net debt bridge	·	73	74	84	105	80	91	82	60	59	53	44	23	0

Chất lượng lợi nhuận

Năm tài chính 2025

Khá

Chất lượng dồn tíchKhoản dồn tích thấp so với lợi nhuận báo cáo

100

Chuyển đổi tiền mặtDòng tiền hoạt động so với lợi nhuận ròng

100

Khoản phải thuDiễn biến khoản phải thu so với tăng trưởng doanh thu

Ổn định biên lợi nhuậnTính nhất quán của biên lợi nhuận

Chất lượng doanh thuTính nhất quán của tăng trưởng doanh thu

Sàng lọc kế toán

Beneish M-Score · 2025

Phần còn lại

M −2.62 · phân vị 32 so với doanh nghiệp Việt Nam

YoY ▲ +0.20

Ít biến động hơn nhóm tương đồng tại Việt NamDấu hiệu kế toán đáng chú ý

So sánh với toàn thị trường

Phân vị trong nhóm doanh nghiệp Việt Nam tương đồng. Ngưỡng Beneish −1.78 được xây dựng trên dữ liệu Mỹ; khoảng 28% cổ phiếu Việt Nam vượt ngưỡng này.

DSRI

1.657

GMI

0.644

AQI

1.598

SGI

1.003

DEPI

0.889

SGAI

1.522

TATA

−0.154

LVGI

0.935

Kiểm tra đo trên doanh nghiệp Việt Nam · năm 2025

Chuyển đổi tiền mặt, 3 nămDòng tiền kinh doanh / lợi nhuận sau thuế: 2,46phân vị 81
Phải thu ngoài chu kỳ kinh doanhTrả trước cho người bán, phải thu về cho vay và phải thu dài hạn khác / tổng tài sản: 0,8%phân vị 33
Lỗ lũy kế / vốn điều lệ thực gópLợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm: Không có
Số năm lỗ liên tiếpLợi nhuận sau thuế của công ty mẹ: 0
Vốn chủ sở hữuKhông gồm lợi ích cổ đông không kiểm soát: Dương

Phân vị xếp hạng theo từng năm tài chính trong nhóm doanh nghiệp phi tài chính Việt Nam (0 thấp nhất, 100 cao nhất). Giai đoạn 2015-2024, chuyển đổi tiền mặt thấp và tỷ trọng phải thu ngoài chu kỳ kinh doanh cao đi trước tỷ lệ gặp vấn đề niêm yết và thua lỗ năm sau cao hơn.

Ngưỡng luật định (điểm e khoản 1 Điều 120 Nghị định 155/2020/NĐ-CP, sửa đổi bởi Nghị định 245/2025/NĐ-CP): cổ phiếu niêm yết trên HOSE hoặc HNX bị hủy niêm yết bắt buộc khi báo cáo tài chính năm được kiểm toán cho thấy lỗ 3 năm liên tiếp gần nhất, lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ thực góp, hoặc vốn chủ sở hữu âm. Số liệu ở đây đọc từ báo cáo tài chính năm do nhà cung cấp dữ liệu công bố. Doanh nghiệp giao dịch trên UPCoM, nơi các ngưỡng này không áp dụng.

Điểm định lượng

F-Score

7/9

Mạnh

Z-Score

2.70

Vùng cảnh báo

Sharpe

0.72

Dương

Tổng hợp

Từ 70 trở lên

Chi tiết Piotroski F-Score

✓Lợi nhuận ròng > 0

✓Dòng tiền HĐKD > 0

✓ROA tăng

✓OCF > Lợi nhuận ròng

✗Đòn bẩy giảm

✓Thanh khoản tốt hơn

✗Không pha loãng

✓Biên lợi nhuận tăng

✓Vòng quay tăng

Phân rã DuPont

Gánh nặng thuế0.96×Gánh nặng lãi vay1.00×Biên HĐKD0.03×Vòng quay1.99×Đòn bẩy2.63=ROE12.8%

Rủi ro giá

Động lượng

+30.5%

Biến động

14.2%

Mức sụt giảm tối đa

−14.4%

Chỉ số tài chính nổi bật

Năm tài chính 2025

9.50P/E

P/B: 1.27
P/S: 0.23
ROE: 14.0%
ROA: 4.7%
EPS: 4.830
BVPS: 36.191
Biên gộp: 13.9%
Biên ròng: 2.5%
D/E: 1.35
Tỷ lệ thanh toán hiện hành: 0.99
Tăng trưởng DT: +0.3%
Tăng trưởng LN: +3.5%
EV/EBITDA: 7.29
Tỷ suất cổ tức: 5.0%

Tổng quan doanh nghiệp

Số cổ phiếu đang lưu hành: 36,0 triệu
Vốn điều lệ: 360 tỷ VND
Ngành (ICB L2): Thực phẩm và đồ uống
Lĩnh vực (ICB L3): Sản xuất thực phẩm
Phân ngành: Thực phẩm
Loại hình công ty: CT

Mạng lưới sở hữu

Cơ cấu cổ đông

Cổ đông

Nguyễn Đức Thắng

Cá nhân

6.9%

2,5 triệu

2026-08-24

Võ Văn Danh

Cá nhân

5.7%

2,1 triệu

2026-08-24

Vũ Lam Sơn

Cá nhân

5.7%

1,1 triệu

2025-10-05

Lê Tuấn Toàn

Cá nhân

2.9%

1,1 triệu

2026-08-24

Bùi Thị Như Hoa

Cá nhân

2.1%

567.219

2025-10-05

Trần Ngọc Hải

Cá nhân

2.1%

742.211

2026-08-24

Lê Ngọc Hinh

Cá nhân

1.7%

610.500

2026-08-24

Đặng Mỹ Ái Hoa

Cá nhân

1.4%

498.808

2026-08-24

Nguyễn Chính

Cá nhân

1.3%

331.914

2025-10-05

Trần Đức Thạch

Cá nhân

1.2%

425.437

2026-08-24

Nguyễn Thị Thủy Tiên

Cá nhân

1.0%

363.629

2026-08-24

Đồng Văn Lập

Cá nhân

0.9%

318.855

2026-08-24

Đoàn Ngọc Hùng

Cá nhân

0.9%

304.667

2026-08-24

Huỳnh Văn Đồng

Cá nhân

0.6%

151.434

2025-10-05

Nguyễn Thạnh

Cá nhân

0.5%

191.670

2026-08-24

Lê Ngô Tuấn An

Cá nhân

0.5%

189.068

2026-08-24

Tôn Long Thành Nam

Cá nhân

0.5%

132.704

2025-10-05

Nguyễn Văn Thái

Cá nhân

0.5%

169.743

2026-08-24

Phạm Quốc Tàu

Cá nhân

0.4%

154.220

2026-08-24

Đỗ Đình Ban

Cá nhân

0.4%

110.735

2025-10-05

Nguyễn Thị Hồng Hoa

Cá nhân

0.4%

124.788

2026-08-24

Nguyễn Thanh Quang Lâm

Cá nhân

0.3%

86.922

2025-10-05

Phan Gia Thái

Cá nhân

0.3%

75.947

2025-10-05

Trần Như Thọ

Cá nhân

0.3%

75.776

2025-10-05

Trương Văn Quang

Cá nhân

0.3%

71.912

2025-10-05

Phạm Văn Lâm

Cá nhân

0.3%

89.100

2026-08-24

Nguyễn Duy Thiêm

Cá nhân

0.2%

87.869

2026-08-24

Võ Thị Nhi

Cá nhân

0.2%

65.379

2025-10-05

Đinh Phi Hùng

Cá nhân

0.2%

63.210

2025-10-05

Võ Đặng Thục Khang

Cá nhân

0.2%

74.082

2026-08-24

Nguyễn Đình Tuấn

Cá nhân

0.2%

52.465

2025-10-05

Võ Tấn Tinh

Cá nhân

0.2%

47.842

2025-10-05

Trần Thùy Dương

Cá nhân

0.2%

57.041

2026-08-20

Trần Ánh Dương

Cá nhân

0.2%

56.300

2026-08-20

Lâm Đức Chính

Cá nhân

0.1%

32.573

2025-10-05

HĐQT & Ban điều hành

Nguyễn Đức Thắng6.9%

Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị

Võ Văn Danh5.7%

Chủ tịch Hội đồng Quản trị

Lê Tuấn Toàn2.9%

Thành viên Hội đồng Quản trị/Người phụ trách quản trị công ty

Trần Ngọc Hải2.1%

Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị/Tổng Giám đốc

Lê Ngọc Hinh1.7%

Thành viên Hội đồng Quản trị/Phó Tổng Giám đốc

Trần Đức Thạch1.2%

Thành viên Hội đồng Quản trị/Phó Tổng Giám đốc

Đồng Văn Lập0.9%

Thành viên Hội đồng Quản trị/Phó Tổng Giám đốc

Huỳnh Văn Đồng0.6%

Giám đốc Nhà máy

Nguyễn Thạnh0.5%

Thành viên Ban kiểm soát

Nguyễn Văn Thái0.5%

Thành viên Ban kiểm soát

Phạm Quốc Tàu0.4%

Kế toán trưởng

Đỗ Đình Ban0.4%

Giám đốc Nhà máy

Phan Gia Thái0.3%

Giám đốc Nhà máy

Trương Văn Quang0.3%

Giám đốc Nhà máy

Phạm Văn Lâm0.3%

Trưởng Ban kiểm soát

Bùi Long Thạch

Giám đốc Nhà máy

Đăng ký giao dịch của người nội bộ · 12 tháng

Đăng ký bán: Không có
Đăng ký mua: 1 lần · 1 người; 20.000 cổ phiếu
Ròng đã đăng ký / cổ phiếu lưu hành:: +0,06%

Tran Anh Duong
Mua · Người có liên quan
20.000
2026-08-07

Người nội bộ, cổ đông lớn và người có liên quan phải đăng ký trước khi giao dịch. Đăng ký chưa phải giao dịch đã thực hiện; người chưa giao dịch thường đăng ký lại.

Định giá ngày 30/10/2026

Giá trị nội tại hiệu chỉnh so với giá đóng cửa

Giá trị vốn hóa lợi nhuận

Cách tính

Lưu ý

Cần lưu ý thêm

Triển vọng 12 tháng so với ngành

Phân tích định giá

Độ nhạy DCF

Báo cáo tài chính

Chất lượng lợi nhuận

Sàng lọc kế toán

Kiểm tra đo trên doanh nghiệp Việt Nam · năm 2025

Điểm định lượng

Chỉ số tài chính nổi bật

Tổng quan doanh nghiệp

Mạng lưới sở hữu

Đăng ký giao dịch của người nội bộ · 12 tháng

Mạng lưới sở hữu

Đăng ký giao dịch của người nội bộ · 12 tháng